Was ist ein All Time High? Allzeithoch einfach erklärt
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Reza Machdi-Ghazvini, CAIAAls All Time High (Allzeithoch) wird der historische Höchstkurs bezeichnet, den ein Index oder ein Wertpapier über einen Beobachtungszeitraum erreicht hat.
Der Begriff zirkuliert insbesondere immer dann in den Medien, wenn ein Leitindex wie der DAX einen neuen Höchststand erreicht hat.
Das wirst du in diesem Ratgeber lernen:
Ob ein All Time High als Überbewertung verstanden werden kann
Wie neue All Time Highs bei Indexen und Aktien zu bewerten sind
Warum ist das All Time High wichtig?
Das All Time High (Übersetzung: Allzeithoch) kann als Indikator genutzt werden, um die allgemeine Stimmung an der Börse beurteilen zu können.
Typischerweise wird das All Time High bei Indexen und breiten Börsenbarometern ab ihrem Bestehen gemessen.
Während bei Wertpapieren wie Aktien oft ein 52-Wochen-Zeitraum verwendet wird, um den aktuellen Kurs mit dem zurückliegenden Hoch des vorangegangenen Jahres zu vergleichen.
Notiert der Kurs einer Aktie nahe an diesem Allzeithoch der letzten 52 Wochen, spricht das meistens für eine hohe Nachfrage nach diesem Wert und die vorherige Kursentwicklung zeigt in der Regel einen positiven Trend.
Grundsätzlich gilt für Indexe und Wertpapiere das Überbieten von ehemaligen Allzeithochs als positives (bullisches) Signal für die Marktteilnehmer.
Bei der Aktienanalyse wird das All Time High in Verbindung mit anderen Kennzahlen über den gleichen Zeitraum betrachtet, um unter Berücksichtigung dieser auf eventuelle attraktive Anlagemöglichkeiten aufmerksam zu werden.
Kann ein All Time High als Überbewertung verstanden werden?
Teilweise wird angenommen, dass ein All Time High mit einer Überwertung für ein Wertpapier gleichgesetzt werden kann.
Das ist eine falsche Annahme, die insbesondere häufig von Anfängern und Neulingen an der Börse gemacht wird.
Gerade bei Aktien mit einer besonders guten Wertentwicklung, die entsprechend mehrfach ein neues Allzeithoch erreichen konnten, wird irrtümlicherweise oft angenommen, dass diese bereits "gelaufen sind".
Damit verbunden ist die Angst zu einem zu späten Zeitpunkt einzusteigen und im Anschluss kommt es zu Kursverlusten.
Diese Angst ist es den meisten Fällen allerdings völlig unbegründet, denn nur Qualitätsaktien können mittel- bis langfristig an der Börse neue Allzeithochs erreichen.
Des Weiteren ist es nicht ratsam, sich bei der Aktienauswahl zu sehr auf das All Time High bzw. die Kursentwicklung zu konzentrieren. Das gilt gerade bei kurzen Betrachtungszeiträumen und kann schnell zu falschen Investitionsentscheidungen verleiten.
Stattdessen ist es sinnvoll, sich bei einer Aktienbewertung hauptsächlich auf die wichtigen Aktienkennzahlen zu konzentrieren, um die Qualität einer Aktie besser bewerten zu gehören.
Zu diesem gehören unter anderem die Eigenkapital- und Gesamtkapitalrendite, das Umsatz- und Gewinnwachstum und nicht zuletzt auch die Bruttomarge.
In diesem Zusammenhang kann dann auch das All Time High als weiterer Kennzahl genutzt werden, um etwa die Stimmung für eine Aktie abschätzen zu können.
Wie sind neue All Time Highs bei Indexen und Aktien zu bewerten?
Wie eingangs erwähnt, werden an der Börse regelmäßig neue All Time Highs bei bekannten Indexen wie dem DAX, oder auch S&P 500 (US-Markt) gefeiert.
Diese Informationen sind für den allgemeinen Anleger wichtig, da sie die Stimmung an den Börsen widerspiegeln. In diesem Zusammenhang wird auch vom (allgemeinen) Sentiment gesprochen.
Genauso wichtig können Allzeithochs aber auch bei einzelnen Aktien sein, insbesondere wenn es sich bei ihnen um Branchenschwergewichte handelt (gemessen an ihrer Marktkapitalisierung).
Ein anschauliches Beispiel sind die Aktien von Apple oder Alphabet, deren Aktienkursentwicklung richtungsweisende für ganze Branchen sind.
Kommt es bei diesen Aktien zu einem neuen Allzeithochs, führt das häufig auch zu einem größeren Interesse bei ähnlichen Aktien aus der gleichen Branche. Denn das spricht im Allgemeinen für gute wirtschaftliche Bedingungen in dieser.
Und das Gleiche gilt natürlich für den umgekehrten Fall, da Marktteilnehmer dann auf eine Schwäche der gesamten Branche spekulieren.
Hinzukommt, dass diese Aktien in der Regel die Indexe, in denen sie enthalten sind, erheblich beeinflussen.
Manchmal wird daher in den Medien auch davon gesprochen, dass einer oder wenige Werte den ganzen Index nach oben oder auch nach unten gezogen hat.
Fazit
In diesem kurzen Ratgeber haben wir uns das All Time High eines Wertpapiers oder Indizes angesehen.
Dabei handelt es sich um den höchsten Kurs, zu dem ein Index oder Wertpapier während einer Betrachtungsperiode notierte.
Bei Indexen wird das All Time High seit Bestehen gemessen, während es bei Wertpapieren häufig für einen Zeitraum von 52-Wochen angegeben wird.
Das All Time High kann als Indikator genutzt werden, um die generelle Stimmung an den Börsen und für eine Aktie einschätzen zu können.
Aussagen darüber hinaus sollten nur in Verbindung mit anderen Bewertungs- und Aktienkennzahlen getroffen werden.