P2P Kredite Risiko: Diese 4 Risiken solltest du kennen
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Reza Machdi-Ghazvini, CAIAIn der Werbung werden P2P Kredite häufig als Tagesgeldersatz bezeichnet. Teilweise sogar als „Alternative zum Sparbuch“. Das ist ein völlig irreführender Vergleich und weckt falsche Erwartungen bei Anlegern.
Die Anlageklasse P2P Kredite bietet ihren Anlegern keine vergleichbare Sicherheit. Anders wären Renditen von bis zu 15 % p.a. nicht möglich.
Wir halten P2P Kredite als Investition sinnvoll, doch du solltest unbedingt die wichtigsten Risiken kennen.
Wir stellen sie dir in diesem Artikel vor:
#1 Kreditausfallrisiko
Das Kreditausfallrisiko beschreibt das Risiko, dass ein Kredit komplett oder teilweise ausfällt.
Damit ist gemeinst, dass ein Kreditnehmer seine Raten teilweise oder gar nicht mehr bezahlen kann. Er kann also seinen Verpflichtungen, wie sie im Kreditvertrag definiert sind, nicht mehr nachkommen.
Das Kreditausfallrisiko und Kreditgeschäft sind unzertrennlich.
Es werden immer wieder Kreditnehmer ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können. Das ist bei allen Kreditarten so.
Auch bei P2P Krediten kommt es immer wieder zu Verzögerungen und zu einem anschließenden Ausfall des Kredits.
Je nach Plattform und Ratings fallen durchschnittlich zwischen 5 % - 15 % der vermittelten Kredite aus.
💡 Das Kreditausfallrisiko kann deine Rendite beim Investieren in P2P Kredite reduzieren. Zu viele Kreditausfälle können sogar zu negativen Renditen führen.
Wie gehen Banken mit dem Kreditausfallrisiko um?
Banken gehen im Kreditgeschäft immer von einem Anteil an Krediten aus, die ausfallen werden. Das wird als erwarteter Kreditverlust bezeichnet.
Der erwartete Verlust wird von den Banken unter anderem durch Ratings (Note für die Kreditwürdigkeit) gesteuert.
Je niedriger die Kreditwürdigkeit eines Kreditnehmers ist, desto höher ist das Risiko eines Kreditausfalls.
Das erhöhte Risiko wird von Banken ausgeglichen, indem sie höhere Zinsen von den Kreditnehmern verlangen.
Manche Banken gehen sogar so weit, dass sie nur Kredit an Kreditnehmer mit optimaler Kreditwürdigkeit vergeben.
In der Praxis arbeiten die Banken mit der Schufa zusammen und hat ein Kreditnehmer keine optimale Schufa-Score lehnen sie die Kreditanfrage sofort ab.
Viel dramatischer für Banken ist allerdings der unerwartete Kreditverlust.
Das sind Verluste aus Krediten, die überdurchschnittlich hoch sind und Banken unvorbereitet treffen.
Wird eine Bank von unerwarteten Kreditverlusten mehrfach und im großen Umfang getroffen, droht die Pleite (Moratorium) der Bank.
Banken versuchen zwar aktiv dem Risiko von unerwarteten Kreditverlusten entgegenzuwirken, können es aber nicht komplett ausschließen, wie die Finanzkrise im Jahr 2007 gezeigt hat.
#2 Plattformrisiko
Das Plattformrisiko beschreibt das Risiko, dass eine Plattform pleitegehen kann.
Sollte es zu einer Insolvenz von einer P2P Plattform kommen, auf der du in P2P Kredite investiert hast, kann das im schlimmsten Fall zu einem Totalausfall deiner Anlagen auf der Plattform führen.
Das heißt, dein Geld ist weg.
Wenn die Hauptaufgabe der meisten Plattformen die bloße Vermittlung von P2P Krediten ist, stellt sich relativ schnell die Frage, wie es überhaupt so einer dramatischen Situation kommen kann?
Schneeballsystem (Ponzi-Schema) bei unseriösen P2P Plattformen
Das Plattformrisiko kann vor allem bei unseriösen P2P Plattformen beobachtet werden, die als Ziel haben, ein Schneeballsystem (Ponzi-Schema) aufzubauen.
Bei diesem betrügerischen System gibt es keine wirkliche Geschäftstätigkeit.
Vereinfacht funktioniert ein Schneeballsystem bei einer P2P Plattform wie folgt:
Anleger bringen neues Geld auf die Plattform, um es in P2P Kredite zu investieren.
Das Kapital wird aber nicht in P2P Kredite angelegt.
Verdeckt von der Öffentlichkeit führen die Betreiber der Plattform Gelder auf private Konten Gelder ab, um sich zu bereichern.
Die vermeintlichen Zinsen und Tilgungen, die Investoren erhalten, stammen wiederum aus Geldern von neuen Nutzern.
Das System fällt dann plötzlich in sich zusammen, wenn gleichzeitig viele Nutzer ihr Geld abheben möchten.
In dieser Situation kommt zum Vorschein, dass sehr viel Geld fehlt und nicht alle Nutzer ausbezahlt werden können. Leider ist es dann aber schon zu spät und viele Anleger bleiben auf ihren Verlusten sitzen.
Beispiel: Insolvenz der P2P Plattformen envestio und Kuetzal
Die Plattformen envestio und Kuetzal mussten im Jahr 2020 Insolvenz anmelden. Bei beiden Plattformen war zu beobachten, dass sie um neue Investoren mit auffällig hohen Zinsen geworben haben, teilweise wurden Zinsen von mehr als 20 % versprochen.
Mit der Zeit entdeckten Investoren auf den Plattformen Kredite von Firmen, die es gar nicht gab. Das ging vereinzelt so weit, dass „Fantasie-Firmen“ erfunden wurden.
Beide Plattformen fielen in dem Moment in sich zusammen, als besonders viele Nutzer zu Beginn der Coronakrise ihre Gelder abgezogen haben, was dem typischen Bild von einem Schneeballsystem entspricht.
#3 Kontrahentenrisiko (Darlehensanbahner geht pleite)
Bei P2P Plattformen, die als Marktplatz agieren, ist das Kontrahentenrisiko relevant. Das sind Plattformen, die nicht selbst Kredite vermitteln, sondern Kredite von Darlehensanbahnern (Kreditvermittlern).
Das Kontrahentenrisiko beschreibt das Risiko, dass ein Darlehensanbahner Insolvenz anmeldet und ausfällt.
💡 Kommt es zu einer Insolvenz eines Darlehensanbahners, können alle Kredite, die über diesen Darlehensanbahner vermittelt worden, auf einen Schlag wertlos sein.
Beispiel: Pleite von Eurocent auf Mintos
Dass eine Pleite von einem Darlehensanbahner ein reales Risiko ist, hat die Pleite des Darlehensanbahners Eurocent auf der P2P Plattform Mintos gezeigt.
Nachdem Eurocent seine fällige Unternehmensanleihe am 08.06.2017 nicht zurückzahlen konnte, war die Insolvenz des Darlehensanbahners unvermeidlich. Die Platzierung von neuen Krediten wurde auf Mintos am 26.06.2017 ausgesetzt.
Die Rückkaufgarantien (Buyback Guarantee) waren auf einen Schlag nichts mehr wert und es kam zu ersten Verlusten bei Investoren.
Mintos bemühte sich in den Folgemonaten um Transparenz und berichtete relativ häufig zu den letzten Entwicklungen. Nach einiger Zeit ging aber auch die Berichterstattung immer mehr zurück.
In so einem Fall ist davon auszugehen, dass die Gläubiger der Unternehmensanleihe und weitere Gläubiger vor den Investoren auf Mintos zuerst aus der Insolvenzmasse bedient werden.
Oder anders gesagt: Ein Totalverlust für die Investoren auf Mintos war nicht unrealistisch.
Erst nach knapp fünf Jahren und einem langwierigen Insolvenzprozess konnten aber immerhin noch knapp die Hälfte des Geldes für die Investoren zurückgeholt werden. Der Rest ist für immer verloren.
#4 Fremdwährungsrisiko
Das Fremdwährungsrisiko beschreibt das Risiko, dass sich zukünftige Wechselkurse zwischen Währungen unvorteilhaft für dich entwickeln können.
Entsprechend ist dieses Risiko nur wichtig für dich, wenn du in P2P Kredite mit einer anderen Währung investierst.
Investierst du etwa dein Geld (Euro) in tschechische Kronen (zum Beispiel auf Bondster), dann ist deine Rendite auch vom Wechselkurs zwischen dem Euro und den tschechischen Kronen abhängig.
Wenn du dieses Risiko vermeiden möchtest, kannst du einfach darauf verzichten, in Fremdwährungen zu investieren.
Was kann ich tun, um die Risiken zu senken?
Investieren in P2P Kredite birgt Risiken. Das haben wir jetzt gelernt. Aber wir möchten an dieser Stelle unbedingt betonen, dass die Anlageklasse P2P Kredite auch große Chancen bietet.
Denn du kannst nachhaltige Renditen von bis zu 12 % p.a. erzielen.
Andere Investoren sind bereits seit Jahren erfolgreich in P2P Kredite investiert.
Erfolgreiche Anleger kennen die Risiken von ihren Investitionen und betreiben ein aktives Risikomanagement, um nachhaltige Renditen zu erwirtschaften.
Was heißt das für dich?
Wie wir oben erklärt haben, können Kredite, Plattformen und Darlehensanbahner ausfallen. Damit musst du immer rechnen.
Daher wäre es für dich nicht sinnvoll, dein Kapital in nur einen P2P Kredit, auf einer Plattform, von nur einem Darlehensanbahner zu investieren.
Genau das Gegenteil ist der Fall, du solltest dein Geld über mehrere Plattformen, über möglichst viele Darlehensanbahner und Kredite verteilen.
Diese Vorgehensweise wird auch als Diversifikation (Streuung) bezeichnet, um die zu erwartenden Risiken so weit wie möglich zu reduzieren.
Wir würden die empfehlen, auf 5 - 8 P2P Plattformen in P2P Kredite zu investieren, um deinen Risiken ausreichend zu streuen.
Welche Plattformen sich lohnen, kannst du in unserem 👉 P2P Plattformen Vergleich nachlesen.
Fazit
In diesem Artikel haben wir dir die vier wichtigsten Risiken der Anlageklasse P2P Kredite vorgestellt: Kreditausfallrisiko, Plattformrisiko, Kontrahentenrisiko und Fremdwährungsrisiko.
Wenn du die Risiken kennst, kannst du versuchen, sie aktiv zu reduzieren, damit du keine bösen Überraschungen erlebst.
Denn wir halten P2P Kredite für eine attraktive Anlagemöglichkeit, um einen Teil deines Kapitals zu investieren.
Wenn du auch erfolgreich in P2P Kredite investieren möchtest, empfehlen wir dir unseren 👉 P2P Kredite Guide.